虽说许多家电企业都是上千万、上亿的捐款，但是还是不乏小家电企业也在尽绵薄之力。日前，小熊电器股份有限公司向湖北疫区捐赠200万元，专项用于抗击肺炎疫情。但小熊电器在资本市场上不让人省心。
小熊电器规模不大但捐款与方太一样多
事实上，在这次的捐款中，格力、创维、海尔、美的、格兰仕等企业纷纷为疫区捐款，动辄都是上千万的捐款数，统计显示，美的捐献1亿现金和百万物资，海尔捐献1000万现金和百万物资，格兰仕捐献超过一亿元物资。
对于小家电企业小熊电器来看，想要达到这个级别数额，实属也难办到。
据悉，在小熊电器发布的2019年第三季度报告中显示，小熊电器实现营收5.32亿元，净利润为0.39亿元；在此之前，2015年-2018年半年收入和利润来看，分别也是7.2亿元、10.5亿元、16.4亿元、9.18亿元，净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.46亿元、0.85亿元。
可以看出从规模体量和利润上看，小熊电器不算大。
运营商财经网认为，虽说在家电企业捐款中200万不算多，但在小熊电器这样的发展境地中，受能力所限，也值得点赞。
创造小家电上市神话
2019年8月，小熊电器成功在深交所上市，2月13日中午12时，小熊电器市值目前逾72.7亿元。
1970年，李一峰出生于广东梅县。从哈尔滨工业大学电器专业毕业后，李一峰去了家电公司做生产技术员。很快，他被另一家家电企业聘请，先后担任了工程师、品质部经理、副总经理，这份工作，李一峰一干就是近十年。期间，他还成功拿到了四川大学MBA学位，而正是这段学习经历，让李一峰日后萌生了创业的想法。
2006年，李一峰辞去总经理职位，与几位志同道合的好友拿出55万元作为注册资金，在广东省佛山市成立了小熊电器。
去年8月份，小熊电器在深交所A股敲钟上市，一跃成为中国创意小家电第一股，
渠道模式备受质疑
但是源于研发能力不足和销售渠道单一的壁垒，其发展前途存在挑战。
不过，外界对小熊电器的关注点更多在于其业绩，尤其是渠道模式备受质疑。
小熊电器采取三种电商运营模式，分别是电商平台入仓、线上经销及线上直销模式。其中线上经销模式，有分为两种类型，一是经销商发货模式；二是代发货模式，消费者在网上购物后，由公司直接进行发货，这样可以节省经销商的物流和仓储成本。
从营收占比看，线上渠道营收占比维持在90%以上，其中电商平台入仓模式营收占比在32%以上，线上经销模营收占比在49%，线上直销模式占比维持在8%上下，线上经销及直销模式合计占比近60%。
具体来看，在电商平台入仓模式中，历年京东平台的营收占比在25%以上，2018年京东平台销售额在5.1亿，远超唯品会等其他平台，前5大客户的合计占比在32%。从数据上看，在电商平台入仓模式中，对京东平台的依赖较大。
退货率高增加存货风险
另外，根据小熊电器的招标书，2018年，电商入仓模式下的退货率为6.78%，远高于经销模式。这是因为电商平台会设置一定的入库期，入库期结束后，电商平台会将未售出或客户退回的商品一并退还公司，这样客观上也加大了公司的存货风险。
显然，小熊电器的线下渠道依然脆弱，已成为外界质疑小熊电器的重要因素。
李一峰也曾表示，未来公司也会强调重视线下渠道，借助已有的资源，把线上资源沉下去支持线下的发展，但这要看契机。